读要闻 | “华尔街影子总统”说话比政府好使？一文读懂比特币真正痛点
“华尔街影子总统”看衰比特币：
美国资产值第一大的银行摩根大通CEO戴蒙，自特朗普上任以来频频就华盛顿事务发声，被人戏称为“美国企业界的影子总统”。 国际期货
他在周二两场投资者活动中看衰比特币，认为是一个比郁金香泡沫还要糟糕的“骗局”，最终会破灭，人们炒作凭空创造出的货币“不聪明”，任何交易员投资比特币都应因愚蠢而开除。
早在2014年1月，戴蒙就公开批评比特币不是好的储值手段，没有政府支持、广泛用于非法活动，并可以被无限复制。比特币最终不是货币，只是一个支付系统。
但为了避嫌，戴蒙在周二强调：“我不是建议现在卖空比特币，或者趁大跌之前抛售，我女儿也买了比特币，并且认为自己是个天才。”
“华尔街巫师”警告金字塔骗局：
绰号为“华尔街甘道夫”或“半人半神”的摩根大通全球量化和衍生品策略部门负责人Marko Kolanovic周三发布研报，标题为《虚拟货币是新的资产类别还是金字塔骗局》。
研报指出，比特币不是货币、不是黄金替代品、没有“实体经济”的支撑无法被准确估值、易受监管打击或取缔。
认为比特币交易费用更低不准确，资产的交易成本由波动性驱动而不是处理手续费，比特币的波动性为100%或法币平均波动性的15倍。
认为虚拟货币具有稀缺性不准确，底层代码可以随时更改（即硬分叉）来增加供给，任何人也都可以创造新的数字货币。
比特币的实质是金字塔骗局。此类骗局发起者需要确保占据未来收益的大头，比特币神秘创造者“中本聪”先行挖矿了100-200万个比特币，以当前价格获利40-80亿美元。
但随着比特币数量接近2100万枚设计上限，挖矿更加困难、利润也急剧降低。为了保证新玩家上钩，比特币必须不断炒作升值，或转换成开挖新币，都符合金字塔骗局的特征。
不确定近期价格走势，但货币发展史、政府监管和金融诈骗等前例都表明，虚拟货币未来不明朗。
比特币创20个月最长连跌：
据CoinDesk数据，比特币自9月7日（上周四）起连跌了六天，创2016年1月中旬以来的最长连跌周期，当时连跌了八日。
华尔街见闻援引BitStamp数据，周三比特币最低跌至3720美元，创8月12日以来最低，并跌破了4000美元关口，较周一收盘价重挫10%或452美元，六天内的最深跌幅为18.6%。
CoinMarketCap统计发现，周三比特币较9月2日的史上新高5013.91美元，相差至少1100美元，跌幅21%，进入技术位熊市区间。比特币的市值也在11天内抹去185亿美元。
其他虚拟货币同期普跌。全球市值第二大的以太币周三深跌11%，从9月2日以来的市值凭空蒸发了110亿美元。
为什么重要
上周五传来中国可能取缔境内虚拟货币交易所的消息，也令比特币当日深跌10%，从4600美元的高位跌至不足4200美元。但本周以来，中国监管层消息面寡淡，外界解读虚拟货币场外交易不被叫停，比特币领衔的数字货币价格回稳。
不过伴随着戴蒙的泡沫唱空言论，比特币周三起跌破4000美元关口。作为沟通华尔街与华盛顿的重量级人物，分析师试图揣测，戴蒙的观点是否代表美国监管态度转向。正处在十字路口的比特币，到底是泡沫崩盘还是暂时获利回调，势必被其言论引爆。
Marko Kolanovic的研报也不容小觑。外界盛传，此人正是造成7月27日美股“惊魂一小时”的幕后推手。当时交易员们收到他的报告，警告投资者对股市处于历史低位的波动性保持警惕，可能意味着非常接近股市“拐点”。道指随即高位回落近90点，标普500跌0.9%，纳指跌超2%。
这份将比特币定性为“金字塔骗局”的重磅报告，势必引起机构投资者的高度重视。美银美林在8月对214家基金经理的问卷发现，“买长比特币”击败了“看涨纳指”，成为华尔街最拥挤的交易。摩根大通的看衰言论可能开启比特币的加速回落通道，因为投资者会三思而后行。
市场如何解读
虚拟货币支持者认为戴蒙幼稚：
前巴克莱创新主管Simon Taylor认为，银行业高管对创新型科技的认识与现实脱轨，如果大银行真的愿意花时间了解比特币，就能看到潜在利益，公开唱衰的做法并不明智。
不少比特币的支持者认为戴蒙幼稚又可笑，全球几乎所有银行都害怕比特币，因为去中心化的分账方式直接打击了银行盈利模式。
数字货币交易平台Leverj的创始人Bharath Rao认为，戴蒙在投资方面经验丰富，但可能并不理解数字货币的革命性。支持者将其视为早期的互联网，投资比特币等于投资未来，戴蒙过于短视。
前瑞银首席信息官、现任Crypto Valley Association主席的Oliver Bussmann指出，不明确戴蒙的看衰动机，可能他真对虚拟货币的黑暗面更了解。但戴蒙无疑是在害怕，数字货币未来或对银行业构成真正威胁。银行不喜欢比特币或因其匿名交易属性，没办法满足“了解你的客户”监管要求。
中间派认为戴蒙更看好区块链：
数字货币交易平台eToro 董事经理Iqbal Gandham认为，新兴事物总伴有批评声音，很高兴比特币被大佬关注，对行业发展很重要。戴蒙的言论看上去只是不喜欢比特币的用户基础，但他认为区块链没问题，这个消息令人振奋，就好像一个人说自己喜欢互联网但不喜欢Snapchat一样。
CryptoCompare联合创始人Charles Hayter表示，欢迎各国政府监管，将代表比特币的合法化，合法化会提高流动性，也将减少价格大幅波动。
为投资基于区块链的虚拟货币提供咨询的Node 40 CEO Perry Woodin指出，戴蒙对比特币价格受投机驱动的理解正确，比特币在交易中的实际应用确实不多，全球换手率却在今年显著增加，代表背后是投机因素，感谢戴蒙指明了比特币改正缺点的方向。
经济学大佬站队戴蒙同斥泡沫化：
德国安联首席经济顾问El-Erian认为，比特币今年累涨300%，从年初不足1000美元涨至5000美元，代表市场将比特币被广泛采纳计入价格，但并不现实，比特币应该跌去1/2-2/3才合理。
凭借“泡沫理论”荣获诺贝尔经济学奖、著有《非理性繁荣》一书的耶鲁教授Robert Shiller在9月5日就警告称，比特币是下一个重点关注的泡沫。虚拟货币利用了人类在互联网时代的深层焦虑，以为自己找到了通往未来时代的钥匙、理解了世界发展趋势，并可以炒作获利，都是错误的。
美股分析网站SeekingAlpha曾指出，巴菲特、新债王Gundlach、亿万富翁Marc Cuban等投资界“老炮儿”都不碰比特币，值得投资者深究，因为这不是没有原因的。
嘉信理财首席全球投资策略师Jeffrey Kleintop指出，泡沫一般炒作10年就破裂，比特币这个泡沫的增长速度前所未见，代表未来下跌的速度和幅度也会出人意料。
未来还看什么
摩根大通对区块链的应用：摩根大通正带领金融业广泛探索区块链应用，成为企业以太坊联盟的创始成员。去年10月推出Quorum项目，已被微软Azure区块链即服务云平台接受。今年5月，摩根大通还与Zcash团队合作，在Quorum整合进零知识证明安全层，旨在进行安全且匿名的区块链结算，并降低交易成本。有分析师指出，戴蒙正是担心比特币与Zcash竞争，才强势看空。
美国将推出比特币衍生品：芝加哥期权交易所已与Winklevoss 兄弟的数字货币交易所Gemini达成数据协议，计划最早在四季度推出现金结算的比特币期货产品。而CFTC也在7月批准了LedgerX的衍生品清算业务，公司计划最早在秋季推出由联邦监管的比特币期权产品。这都将提高机构投资者对比特币的兴趣，也可能加速SEC对比特币ETF上市的审核，实际对比特币价格利好。
比特币对国际制裁的规避作用：有谷歌风投和CIA旗下风投基金背景的Recorded Future发现，朝鲜在4月1日到7月6日的监测时段有比特币挖矿迹象，但具体规模和获币数量不明。美国财政部早在2014年就指出，数字货币的匿名交易属性，可能被个别国家用来逃避全球经济制裁。连同数字货币在暗网、贩毒、走私、贩卖人口等犯罪领域的应用，势必引发监管机构从严处理。