• 西方理论,反转信号包括
  • 双重顶
  • 双重底、
  • 反转日、
  • 头肩形、
  • 岛形反转顶
  • 岛形反转底

 

• “反转形态”用词不准确
• 误以为现有趋势突兀结束,立即反转为新趋势。
• 实际这种情况很少发生。
• 趋势的逆转,一般伴随着市场心理的逐渐改变进行的,
  • 常要经过一个缓慢的、分阶段的演变。

 

• 趋势反转信号的出现,意味之前的趋势可能变化,但不一定就此逆转
• 行驶中的汽车来打比方。
• 上升趋势相当一辆时速30前进的车。
• 刹车灯亮了,汽车随后停下。
• 刹车灯相当趋势反转信号,
  • 表明先前的趋势(相当于汽车向前行驶)即将终止。
  • 现在,汽车静止,下一步,
    • 调头呢?
    • 停那里不动?
    • 继续前?
  • 如没有更多线索,根本无从知晓。

 

• 同一种顶部反转形态出现后,市场可能经历不同的变化。
• 图4.1,之前的上升先转为一段横向调整,然后再开始形成方向相反的新趋势。
• 图4.2,市场后来重新恢复到原先的上升。
• 图4.3,市场原先的上升趋势突然为下降

 

• 把反转形态理解成趋势变化形态,才是慎重可取的。
• 当我说“反转形态”时,仅意味之前的趋势将变化,但未必一定反转。

 

• 及时判别反转形态的发生,是有实用价值的
• 交易的成功,需两方面的保证,
  • 既要能够正确地把握、追随趋势,
  • 也能正确地把握趋势即将发生变化的各种可能。
• 反转形态是市场以其特有的方式提供的一种牌,写着:“当心:趋势正变化。”
  • 也就是,市场的心理状态正在发生变化。
• 那为了适应这种新的市场环境,就应及时调整自己的交易方式。
• 反转形态出现时,如何建立新头寸,了结旧头寸,存在多样选择。
• 本书从头至尾所讨论的,就是相应的各种应对方法

 

• 重要原则:仅当反转信号所指的方向与市场的主要趋势方向一致时,才可依据这个反转信号开立新头寸。
• 假定牛市的发展过程中,出现顶部反转。
  • 虽是看跌,却并不能保证卖出做空有把握。
    • 因为,市场当前趋势依然上升。
  • 就这个反转形态的意义来说,它构成了结多头。
• 如果当前趋势为下降,那么,虽还是这个顶部反转,但它足以构成卖出做空

 

• 反转形态,将进行深入的探讨
  • 蜡烛图技术中,大部分均属反转信号

锤子线和上吊线

• 图4.4特点。
• 下影线长,实体小,全天价格区间,实体在接近顶端位置上。
• 本图同时列出了黑白。
• 既可看涨,也可看跌,具体由它们在趋势中所处的位置决定。
• 在这两种蜡烛线中,不管哪一个,只要出现在下降趋势中,它就是下降趋势即将结東的信号。
• 这种情况下,这种蜡烛线称锤子线,“市场正用锤子夯碰底部”。
  • 图4.5。

• 日语里,原来名称“探水竿”。
  • 日文意思“试一下水深浅。”

 

• 图4.4所示的两种,无论哪一,出现在上冲行情后,就表明之前的市场运动也许已结東。
• 就称上吊线(如图4.6)。
• 吊在绞刑架上双腿晃荡的死人

 

• 西方理论中的岛形顶和岛形底,这个问题上,东西方如出一撤。
• 对岛形反转形态来说,既可看涨,也看跌,取决于它在市场趋势中的位置。
• 如果岛形反转形态出现在上升趋势后,则看跌
  • vice versa

 

• 三方面识别锤子和上吊
• 实体处上端。本身的颜色无所谓
• 下影长度至少实体2倍。
• 应无上影,即使有,也极短

 

• 看涨的锤子,或看跌的上吊,下影越长、上影线越短、实体越小,
  • 越有意义。
• 虽然锤子或上吊既可白,也可黑,但
• 如果锤子实体白
  • 意味着在当天市场起先急剧下挫,
  • 后完全反弹,
  • 收市在当日的最高价处,或者收市在接近最高价的水平上。
  • 这本身就有小小的看涨味。
• 如果上吊黑
  • 表明当日的收市价格无力向上返回到开市价的水平。
  • 就有潜在的看趺意味

 

• 上吊出现时,要等待其它看跌信号的证实,这一点重要。
• 当中的缘由要从上吊线的形成过程说起。
• 通常,在出现这种蜡烛线之前,市场充满了向上的冲劲。
• 突然,上吊出现了
• 在上吊这一天,开市价是当日最高价(或当日的开市价接近最高价)
• 之后市场一度剧烈下跌,后来再上冲,最后收市于最高价的水平,或者接近最高价的水平。
• 从上吊线的价格演化过程看,未必令人联想到顶部反转形态。
• 然而,这个价格变化过程预示着,一旦市场遭到空方的打压,就会不堪一击,迅速引发市场的向下突破

 

• 次日,如果开市较低,
  • 上吊线当日的开市、收市时买的背上了亏损的头寸,被“吊”在上面。
• 上吊线的一条普遍原则:
  • 上吊的实体与次日的开市价间向下缺口越大,上吊线就越可能成顶。
  • 上吊之后,如果形成一条黑色实体,且它的收市价低于上吊线的收市价,也可看作上吊线成立的佐证。

 

• 图4.7
• 可以看到,同样一种蜡烛线,既可看跌(如7月3日的上吊线),也可是看涨(如7
  月23日的锤子线)。
• 这个实例中,上吊和锤子的实体都是黑色,但它们实体的颜色并没意义。

 

• 图4.8显示双特性。
• 4月中旬看跌的上吊,标志上涨的终止,上涨从4月2日的一条看涨的锤子。
• 3月中旬,出现上吊线的变体。
  • 变体下影较长,未能达实体2倍。
  • 另两满足(实体位上端,几乎没上影)。
  • 次日的收市价低于这根蜡烛线的收市价,因而成了它的验证。
• 综合,这不是理想的上吊,但也成立。
  • 成功标志着起步于1个月前的上涨行情结束。
• 蜡烛图提供一套图表分析要领
  • 这与其它图表分析技术或者其它形态识别技术一致。
  • 清楚了解,这些要领并不是一成不变定律

 

• 对上吊和锤子来说,特定的图形特征能加强它们的意义。
• 3月中旬的上吊线下影线的长度并不非达到实体2倍不可,
  • 才足以构成反转。
• 一般说来,在这类形态中,下影越长,形态就越完美。

 

• 图4.9,
• 看涨锤子线,用1到4作记号(2还看作锤子)
• 1990年初发出的那个买入。
• 在3和4上,市场两度向下越过了锤子2处的7月份的低点,
  • 两度创出新低
  • 然而,熊方没乘机扩大战果
  • (3和4)表明,牛方重掌主权。
• 3不是一条理想的锤子,因为它下影达不到实体2倍
  • 但这条线确实显示,熊方没能力维持新低价格水平。
• 紧接着,下周又是锤子
  • 这就再强调:很可能发生底部反转。

 

• 图4.10中,1和3都底部形态。
• 2标志先前的下降结東,转横向延伸。
• 4未起作用。
  • 这锤引出关于锤子线形态分析的的注意(这也是所有其它形态的关键点)。
  • 只有把价格形态与它之前的价格变化结合,通盘考虑,才能准确把握价格形态意义。
• 这条锤子线的前一天,一条极其疲软的蜡烛。
• 长黑的禿头禿脚(全开市价位于当日最高,收市价位于当日最低)。
  • 说明,市场有强劲的向下动力。
• 4也向下穿透了市场过去在1月24日建立起来的支撑。
• 考虑到前面所分析的看跌因素,当4出现时,稳妥做法是,
  • 等等其它验证信号,看牛是否确实重占上风
  • 如果4后,出现一根白色,且它的收市高于4的收市,
  • 那么,后来的这条蜡烛线就可看作是个验证。